26 de septiembre de 2022

Entre inversionistas uno de los activos reconocidos por su estabilidad ante cualquier escenario son los metales, en particular, la inversión en oro. Sin embargo, en los últimos meses está cambiando. Situación que lleva a analizar alternativas a largo plazo como el capital privado.

La coyuntura global de este año se caracteriza por presiones inflacionarias, ajuste de tasas de interés, depreciación de divisas son factores que impactan en el comportamiento de los metales con caídas récord. 

Ana Azuara, analista de materias primas en Banco Base, en entrevista explica que las condiciones de la economía global impactan en el valor de los metales debido a la incertidumbre en los ajustes de las tasas de interés por parte de bancos centrales. Una manera en la que estas instituciones contienen la presión al alza de la inflación.

“El oro siempre ha sido un activo de inversión y de refugio. Hemos visto mucha incertidumbre, en especial, con el ajuste de tasas de interés de bancos centrales. Esto ha impactado en el comportamiento de este metal”.

Ana Azuara, analista de materias primas en Banco Base.

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Inversión en oro, ¿por qué bajó su valor?  

Las materias primas y commodities son activos de inversión estables debido a sus características de durabilidad, portabilidad y, en caso, de los metales como el oro, por su escasez. 

Sin embargo, en lo que va de septiembre, el oro disminuyó 0.66%. Una cifra récord que no se había registrado desde agosto del 2020, según cifras de Banco Base. Y no solo este metal presentó caídas, también el cobre disminuyó 0.01%; mientras tanto, el aluminio y el zinc cayeron 0.24 y 0.38%, respectivamente. 

Ana Azuara detalla que el impacto en el valor de los metales preciosos mantiene una tendencia a la baja debido a la política monetaria agresiva. De ahí que exista el riesgo de que la inversión en oro deje de ser una alternativa de “refugio” en tiempos de incertidumbre.

El Banco de México en su sitio explica que una herramienta para contener el alza de la inflación es el ajuste de tasas de interés. De esa manera, una tasa de interés mayor reduce la demanda agregada y se limita la cantidad de dinero disponible en la economía, con lo cual se esperaría que el nivel de los precios disminuya.

La tendencia al alza de los precios surge a partir de la reactivación de actividades económicas. Con el confinamiento por la pandemia, uno de los efectos inmediatos fue la menor oferta y por tras el freno en industrias claves, creció la demanda. Lo que ocasionó un aumento en el precio de los insumos y servicios. 

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Factores que impactan en el valor del oro

La inversión en oro es una de las estrategias más seguras para los inversionistas por su valor. Sin embargo, también está sujeto a factores financieros del mercado que pueden impactar en su precio.

Estos son los principales factores que impactan una inversión en oro: 

Tasas de interés

Se dice que cuando las tasas de interés bajan, el precio del oro con freccuenta se incrementa. Con un riesgo de aumento en la tasa de interés por parte de bancos centrales, los productores de oro podrían vender a menor costo este metal con la intención de liberar efectivo.

Oferta y la demanda

El precio de oro se determina esencialmente por la demanda y la oferta. Así que su valor casi siempre aumenta debido a su oferta limitada . Por sus caracteristicas como conductor y alta resistencia a la corrosión es uno de los metales más demandados para utilizarse en diferentes indistrias.

Economía de los Estados Unidos  

Al ser una de las economías más importantes, cualquier factor económico que impacte en su crecimiento puede  afectar el precio de este metal debido a que el país cuenta con una de las reservas más grandes. 

Fluctuaciones en divisas 

Los precios del oro se ven afectados cuando las divisas presentan fluctuaciones. Cuando el precio de dólar se deprecia ocasiona que el valor del oro  en el mercado se incremente y viceversa.

Producción del oro 

La producción de este metal alrededor del año se estima entre 2,500 toneladas métricas. Así, el costo de producción es un factor importante para determinar el precio. 

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Alternativas “ganadoras” de inversión

Los commodities son atractivos que dan certidumbre por su valor, en especial, en escenarios con riesgos  y desaceleración.  No obstante, en un escenario de riesgos en ajustes al alza de las tasas de interés el precio de los metales, en particular, el oro puede verse afectado. 

“Vemos mucha incertidumbre de lo que va a suceder en el futuro. Con riesgos de inflación al alza, una desaceleración económica, depreciación de divisas como el euro el valor de los metales y commodities se verá afectado. Hasta el 2024 podría verse un panorama sea más claro”.

La analista considera que la expectativa a largo plazo sigue siendo atractiva.  En general coincide que en tiempos de incertidumbre una estrategia a largo plazo es una estrategia para el inversionista.

Una inversión a largo plazo es una alternativa rentable ante un escenario de poca certidumbre. Dentro de las opciones que cualquier tipo de inversionista puede incluir en su portafolio destaca el capital privado. Una manera de estimular el desarrollo de nuevas empresas con un alto potencial.

La inversión en empresas desde etapas tempranas es una alternativa que atrae la atención de inversionistas internacionales como nacionales. En México, los fondos de capital privado o emprendedor estimulan este ecosistema que incentiva la creación de más empleos y competitividad del país.

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