El capital de riesgo es una alternativa en el capital privado que está convirtiéndose en un pilar importante para el ecosistema del emprendimiento. A través de este se impulsan empresas emergentes con potencial de crecimiento. Esto conlleva, una serie de retos tanto para los fundadores como para los inversionistas. Al ser empresas nuevas, se encuentran en una fase de reestructura, y por eso, se relaciona con el riesgo.
A pesar de los desafíos económicos globales, se invirtieron aproximadamente $88 mil millones en capital de riesgo, lo que demuestra la confianza continua en el potencial disruptivo de las startups, de acuerdo con cifras de Pitchbook.
Este tipo de inversión no solo se limita a proporcionar capital, también es una estrategia clave para fomentar la innovación y la creación de nuevos mercados.
¿Qué se entiende por capital de riesgo?
El capital de riesgo o Venture Capital es una forma de financiamiento privado proporcionada por firmas o fondos a empresas emergentes, en sus primeras etapas, que se consideran con alto potencial de crecimiento, de acuerdo con la National Venture Capital Association (NVCA).
En la última década, el capital de riesgo ha jugado un papel crucial en el incentivo del crecimiento de nuevas empresas. Este modelo de inversión no solo aporta el capital necesario, sino que también proporciona asesoramiento estratégico y acceso a redes de contactos valiosas, lo que impulsa a las empresas emergentes a alcanzar su máximo potencial.
Jorge Martínez, director del Think Tank Financiero de EGADE Business School del Tecnológico de Monterrey, en entrevista, señala que el capital de riesgo se relaciona con la incertidumbre y perspectivas de las nuevas empresas.
“Invertir en etapa semilla hasta en etapas tempranas, es riesgoso por el mercado o geografía y el sector en el que inviertes”.
El especialista agrega que este riesgo es una característica intrínseca de esta alternativa, ya que estas inversiones se realizan en empresas que aún no han demostrado un historial sólido de ingresos y éxito operativos ante la falta de regulaciones de cada país a la hora de invertir.
¿Por qué se considera capital de riesgo?
En toda inversión existe un riesgo inherente, sin importar el tipo de activo, desde el mercado público hasta el Venture Capital, cada uno representa cierto nivel de incertidumbre para los inversionistas.
Jorge Martínez nos comparte los principales factores que hacen que un inversionista considere esta industria de riesgo:
- La estructura del Venture Capital hace que los inversionistas mantengan una postura de cautela, ya que para que estos recuperen su capital inicial dependen del desempeño de la empresa.
- En el capital privado, generalmente, se compromete el capital a largo plazo, otra de razón por la que algunos inversionistas la consideran de riesgo porque la liquidez limitada.
Aunque la inversión en capital privado puede ser considerada de mayor riesgo, en comparación con otras alternativas más tradicionales como la deuda, difícilmente otorgan los retornos financieros que brinda la industria del capital privado.
Conoce más: ¿Por qué el riesgo es bueno en tus inversiones?
Desafíos y oportunidades en América Latina
La industria del capital de riesgo en LATAM ha experimentado una evolución significativa, se espera que la reducción gradual de las tasas de interés y una mejora en los indicadores de inflación impulsen un repunte en la inversión, de acuerdo con Latin America Venture Capital Report 2023 de la firma premier de research en VC, Cuantico.
Sin embargo, sigue presentando tanto desafíos como oportunidades que influyen en su desarrollo, de acuerdo con el reporte, estos los más importantes:
- Disminución en la inversión: en 2023, la inversión en capital de riesgo en América Latina sufrió una notable disminución, con una caída del 58% en comparación con el año anterior.
- Incertidumbre económica y geopolítica: la incertidumbre económica global y las tensiones geopolíticas han afectado negativamente la confianza de los inversionistas.
- Regulaciones y marco legal: la falta de regulaciones en algunos países de América Latina representan un riesgo significativo para los inversionistas.
- Crecimiento en sectores clave: el papel de la región en sectores como fintech, e-commerce y logística destacan captando asta el 45% del volumen total de la inversión.
- Innovación y adaptación: la región ofrece oportunidades para innovaciones disruptivas, especialmente en respuesta a desafíos locales. Sectores como la tecnología agrícola (Agtech) y la salud (Healthtech) están emergiendo como áreas prometedoras para la inversión. Además, la aplicación de inteligencia artificial en varios sectores está creando nuevas oportunidades de negocio.
¿Por qué invertir en empresas con capital de riesgo?
El capital de riesgo es una estrategia que otorga capital para el desarrollo de empresas emergentes a cambio de cierto porcentaje de participación de manera temporal. Con la intención de que la empresa aumente su valor y desarrollo sostenido.
El inversionista de riesgo busca proyectos y emprendimientos en sectores de alto valor para una economía y con potencial de rentabilidad superior al promedio.
Basado en datos de Pitchbook, los sectores relacionados con tecnología, inteligencia artificial, movilidad, salud o tecnologías limpias son de los que atraerán la atención de inversionistas.
Puntos clave del capital de riesgo
- Hay una relación entre el riesgo y el rendimiento. Esto quiere decir que cuanto más riesgo esté dispuesto a asumir el inversionista mayor será la rentabilidad.
- Una estrategia de largo plazo. El inversionista está menos expuesto a la volatilidad de los mercados.
- Contribuir al crecimiento de nuevas empresas.
- La capitalización de empresas emergentes estimula la creación de nuevos mercados.
- Este tipo de capital está acompañado de una mentoría que ofrece el fondo de capital privado.
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Principales fondos de capital de riesgo en LATAM
En los últimos años, América Latina ha visto un crecimiento significativo en la industria del capital de riesgo, con un aumento en la cantidad y calidad de las inversiones en empresas emergentes. Estos son los principales fondos de capital de riesgo, de acuerdo con información de Crunchbase:
- Kaszek Ventures: enfocado en fintech, e-commerce, logística, educación y salud.
- Monashees: se especializa en tecnología, software, internet y servicios móviles.
- ALLVP (ALL Venture Partners): los sectores en los que invierte son fintech, salud, movilidad y consumo.
Empresas que crecieron con capital de riesgo
En América Latina, numerosas empresas han logrado un crecimiento significativo gracias al apoyo del capital de riesgo. Las más conocidas son:
- Nubank
- Rappi
- Kavak
- Cornershop
- Loggi
Diferencias entre capital privado y capital de riesgo
El capital privado y el capital de riesgo son estrategias de inversión gestionadas por un socio general o general Partner con el objetivo de estimular el crecimiento de empresas y startups, ofreciendo una rentabilidad superior vinculada al potencial de escalabilidad. Sin embargo, existen diferencias clave:
El capital privado y el capital de riesgo son aliados fundamentales para el desarrollo y el crecimiento económico. Estas inversiones no solo proporcionan financiamiento, sino también apoyo estratégico y operacional.
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